东汉末年，山西平原郡幼义村人祢衡，勤习经史，深知策略，身在孔大夫府中为幕僚。

孔融将祢衡荐与曹操，祢衡初见曹操，曹操恼其只行常礼、大模大样，便也傲不为礼，以傲待傲。曹操逐个夸其门下人才，祢衡则一一反唇鄙薄轻之。

曹操帐下张辽欲杀祢衡，曹操阻止，命祢衡为鼓吏，在元旦佳节大宴群臣时为其击鼓颂功。祢衡慨然允诺，并施计欲打鼓骂曹。

次日元旦佳节，祢衡脱去青衣，赤身露体，破鞋褴衫，假装疯迷，在群臣宴上打鼓骂曹：鼓打一通天地响，鼓打二通振朝纲；鼓打三通扫奸党，鼓打四通国泰康；鼓发一阵连声响，管教你奸贼死无下场。祢衡怒击三通鼓，当众大骂曹操欺君罔上，擅作威福。

老谋深算的曹操隐忍不与计较，再命祢衡持其书信一封前往荆州，劝降刘表，并许诺若刘表来降，则官职在朝；若抗命不受，则要将其斩首。祢衡念其家中妻儿老小无人依靠，暂忍心头之火持书至荆州，刘表命祢衡去至黄祖处，祢衡酒后触黄祖怒，被害于鹦鹉洲。曹操假借黄祖之手杀害祢衡之计得逞。

李滨声的画把曹操的老谋深算、阴险奸诈，表现得惟妙惟肖。